В 1979 году была юридически оформлена валютная система 14.03.2018 – Категория: Административное право

5.2. Характеристика видов валютных систем  

Мировые валютные системы
Первая мировая валютная система — Парижская — юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конфе&ренции (1867 г.), была основана на золотомонетном стандарте.
Вторая мировая валютная система — Генуэзская была основана на золотодевизном стандарте. Она была оформлена межгосударст&венным соглашением на Генуэзской международной экономиче&ской конференции (1922 г.).
Третья мировая валютная система получила название Брет- тон-Вудской, так как ее основные принципы были определены в статьях Соглашения об МВФ, принятого на международной валют- но-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ.
Основные элементы этой мировой валютной системы сложи&лись к началу Второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве окончательного средства погашения меж&дународных долговых обязательств и международного резервного средства. Помимо золота в качестве мировых денег использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные резервы храни&лись на счетах в банках США и Великобритании или в виде крат&косрочных ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому содержанию, установленному в 1934 г.
Бреттон-Вудская валютная система построена в соответствии со следующими принципами.
    1. Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус резервных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и Великобритании погашать международную задолженность своей национальной валютой.
    2. Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларо- вого стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара. США разменивали доллары на золото для иностранных официальных органов.
    3. Все страны — члены МВФ устанавливали паритеты своей валю&ты в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы валют жестко привязыва&лись к доллару США: не могли отклониться от долларовых паритетов более чем на ±1%. Поддержание валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с помощью валютной интер&венции: покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.

В построении данной валютной системы нашли отражение гос&подствующие позиции США в мировой экономике. В начале 70-х го&дов структурные принципы Бреттон-Вудской валютной системы пере&стали соответствовать новой расстановке сил в мире и она посте&пенно развалилась.
Четвертая мировая валютная система (ныне действующая) полу&чившая название Ямайской, была оформлена Соглашением стран — членов МВФ, заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.
Основные принципы организации Ямайской валютной системы заключаются в следующем.
1. В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СДР.
К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СДР вхо&дили валюты 16 стран, с 1981 г. — пяти (доллара США, немецкой марки, японской иены, фунта стерлингов, французского франка). С 1999 г. в корзину СДР входит четыре валюты (евро заменил немецкую марку и французский франк). Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны, ролью на мировом рынке и обычно подлежит пересмотру каждые пять лет. Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар США де-факто ос&тался главной резервной валютой. Наряду с долларом функции меж&дународного платежного и резервного средства до 2002 г. выполняла немецкая марка. После замены немецкой марки на евро последний стал вторым по значению после доллара видом мировых денег.
      1. Ямайское соглашение юридически оформило демонетизацию золота, что выразилось в отмене:
  • официальной цены на золото;
  • фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых па&ритетов[111] (формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СДР);
  • взносов золота странами — членами МВФ в его капитал.

Однако золото, несмотря на юридическое устранение из миро&вой валютной системы, остается международным резервным активом.
    1. В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать любой режим валютного курса.

Региональные валютные системы
Региональная валютная система, получившая название Европей&ская валютная система (ЕВС), функционировала с 1979 по 1998 г. Она была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономиче&ского сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматри&вать как составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, — члены МВФ. Тем не менее она имела ряд особенностей, отличающих ее от Ямайской системы.
      1. Прежде всего, она базировалась не на СДР, а на экю, которая в качестве денежной единицы выпускалась Европейским валютным институтом (до 1994 г. — Европейским фондом валютного сотрудни&чества — ЕФВС). Стоимость экю, как и СДР, определялась на базе «валютной корзины», более 32% которой приходилось на долю не&мецкой марки.
      2. В отличие от МВФ, который не проводит операции с золо&том, Европейский валютный институт выпускал экю взамен взно&сов стран — получателей экю в золоте и долларах (в форме возоб&новляемых трехмесячных сделок «своп»).
      3. Соглашение о ЕВС предусматривало режим «совместного пла&вания» валют вокруг доллара США, японской иены и валют других стран, не входящих в ЕВС. Центральные банки стран — членов ЕВС должны были поддерживать курсы своих валют по отношению друг к другу в установленных пределах ±15% (до августа 1993 г. ±2,25%) от центрального курса в экю с помощью покупки-продажи своей валю&ты в обмен на иностранную (чаще всего немецкую марку).

В 1999 г. ЕВС была заменена Экономическим и валютным союзом (ЭВС). Договор о его формировании (Маастрихтский договор) был подписан в феврале 1992 г. и вступил в силу в ноябре 1993 г.
В соответствии с Маастрихтским соглашением в 1999—2002 гг. со&стоялся переход к единой европейской валюте — евро. При этом не просто изменилось название ранее существовавшей международной денежной единицы экю. Появился принципиально новый вид между&народной денежной единицы. Евро в дополнение к традиционным для международной денежной единицы функциям международного пла&тежного и резервного средства стал выполнять все функции нацио&нальной денежной единицы в каждой из 12 стран, вошедших в зону евро. 31 декабря 1998 г. решением Совета Европейского Союза были зафиксированы курсы пересчета в евро национальных валют стран, входящих в зону евро. Экю была заменена на евро в отношении 1:1.
С 1 января 1999 г. евро выпускался только в безналичной форме и обращался параллельно с национальными валютами. С 1 января 2002 г. евро функционирует в наличной и безналичной формах подобно всем другим национальным валютам. К середине 2002 г. из обращения стран, входящих в зону евро, были постепенно изъяты национальные валюты и вместо них стал использоваться евро.
В июле 1998 г. был создан Европейский центральный банк (ЕЦБ). Этот наднациональный центральный банк занимает ведущее по&ложение среди институтов, ответственных за поддержание устой&чивости евро и общего макроэкономического равновесия в Евро&пейском Союзе (ЕС).
ЕЦБ и 12 центральных банков стран зоны евро образуют Евро- систему, которая осуществляет эмиссию евро и единую монетар&ную (денежно-кредитную) политику стран еврозоны.
Для содействия общей экономической политике ЕС была соз&дана Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), которая включает ЕЦБ и центральные банки стран-членов ЕС. Она обес&печивает функционирование общей платежно-расчетной системы ТАРГЕТ, содействует осуществлению надзора за деятельностью финансово-кредитных институтов.
Валютная система России
Валютная система России после ее вступления в 1992 г. в МВФ формируется в соответствии с Уставом МВФ. Основные элементы системы были оформлены в Законе РФ «О валютном регулирова&нии и валютном контроле» от 9 октября 1992 г. Новый Закон с од&ноименным названием был принят 10 декабря 2003 г.
Валютная система РФ включает следующие элементы.
1. Национальная валюта Российской Федерации — российский рубль.
Согласно новому Закону валюта Российской Федерации включает:
• находящиеся в обращении в качестве законного средства на&личного платежа на территории Российской Федерации, а также
изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие об&мену рубли в виде банкнот и монеты Банка России;
• средства в рублях на банковских счетах и в банковских вкладах.
Официальное соотношение между рублем и золотом не устанав&ливается.
2. Международные резервы (ликвидные активы) объединяют валютные резервы, золото, резервную позицию страны в МВФ, СДР на счетах МВФ (табл. 5.1).
Таблица 5.1. Международные резервы Российской Федерации (на 1 января 2008 г.)

Резервы

Млн долл.

%

Валютные резервы

384

670

80,75

Золото

12

012

2,52

Резервная позиция в МВФ


374

0,08

СДР


1

0,00

Другие резервные активы

79

334

16,65

Итого

476

391

100,0

Источник: Бюллетень банковской статистики. 2008. № 3. С. 34.


Валютные резервы Банка России включают выраженные в рубле&вом эквиваленте остатки средств (номинированные в американских долларах, евро, английских фунтах, иенах, швейцарских франках) на корреспондентских и депозитных счетах в банках-нерезидентах, кре&диты, предоставленные этим банкам, средства, размещенные у нере&зидентов по сделкам покупки ценных бумаг с обязательством их об&ратной продажи (РЕПО), а также ценные бумаги иностранных эми&тентов, приобретенные Банком России.
По состоянию на 1 января 2007 г. активы, составляющие порт&фель валютных резервов Банка России, были вложены в следующие классы инструментов: депозиты и остатки по корреспондентским счетам — 36,5%, сделки РЕПО — 26,7%, ценные бумаги иностран&ных эмитентов — 36,8%. Ценные бумаги иностранных эмитентов — это в основном купонные государственные облигации США, Герма&нии, Великобритании, Франции, Нидерландов, Австрии, Бельгии, Испании, Финляндии, Ирландии, а также дисконтные и купонные ценные бумаги федеральных агентств указанных стран[112].
Начиная с 2002 г. Банк России внес существенные изменения в структуру валютных резервов: снизилась доля доллара США, на ко- торую в начале 2002 г. приходилось около 90% всех резервов, и воз&росла доля других валют. В 2007 г. доля доллара составляла 47% всех валютных резервов, евро — 42,4%, фунта стерлингов — 9,8%, японской иены — 0,8%[113].
  1. В июле 1992 г. Центральный банк РФ отказался от режима множественности валютных курсов и установил режим плавающего валютного курса. С середины 1995 г. режим плавающего курса был заменен режимом валютного коридора. В 1995—1997 гг. ЦБ РФ уста&навливал абсолютные значения верхних и нижних границ колебания валютного курса, на 1998—2000 гг. был введен «горизонтальный валют&ный коридор» с центральным курсом 6,2 руб. за 1 долл. США с воз&можными отклонениями от него в пределах ±15%. Этот «коридор» был расширен 17 августа 1998 г., а с сентября 1998 г. установлен ре&жим плавающего курса рубля.

Однако де-факто действовал режим управляемого плавающего валютного курса: Банк России постоянно проводил валютные ин&тервенции с целью регулирования уровня валютного курса. Офици&ально о введении режима управляемого плавающего валютного кур&са было объявлено Банком России в 2003 г.
  1. Официальные курсы основных валют, используемых в РФ при осуществлении внешнеэкономических расчетов[114], а также СДР уста&навливаются каждый рабочий день не позднее 13 ч по московскому времени.

При этом курс доллара к рублю устанавливается на основе котиро&вок текущего рабочего дня биржевого и внебиржевого сегментов внут&реннего валютного рынка, а курсы других валют (в том числе и евро) рассчитываются методом кросс-курса на основе официального курса доллара к рублю и котировок валют к доллару либо на международных валютных рынках текущего рабочего дня, либо на биржевом и внебирже&вом сегментах внутренних валютных рынков, либо на основе официаль&ных курсов доллара к этим валютам. Официальный курс СДР к рублю рассчитывается на основе официального курса доллара к рублю и курса доллара к СДР, установленного МВФ на предыдущий рабочий день.
Важным этапом в развитии валютной системы России стало приня&тие Правительством и Банком России в июне 1996 г. международных обязательств по снятию ограничений по текущим операциям платеж&ного баланса в рамках ст. VIII Устава МВФ. Присоединение к ст. VIII означало введение свободной конвертируемости рубля (конвертируе&мости рубля по текущим международным операциям).
В середине 2006 г. были отменены ограничения на операции, связанные с движением капитала. Это означало переход к полной конвертируемости рубля.
  1. Валютный рынок России характеризуется наличием межбанков&ского (внебиржевого) и биржевого сегментов с существенным преоб&ладанием первого. Покупка и продажа иностранной валюты может осуществляться только через уполномоченные банки (банки, полу&чившие лицензии Банка России на проведение валютных операций) как на межбанковских валютных биржах, так и вне их.
  2. Органами валютного регулирования в России являются Цен&тральный банк РФ и Правительство РФ.

Валютный контроль в России осуществляется Правительством РФ, органами и агентами валютного контроля. Органами валютного кон&троля являются Центральный банк РФ и федеральные органы испол&нительной власти, уполномоченные Правительством РФ. Агентами ва&лютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные Банку России, а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг и территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля.

Источник: В.Ф. Жуков. ДЕНЬГИ. КРЕДИТ. БАНКИ.  УЧЕБНИК. 2010. 2010

Еще по теме 5.2. Характеристика видов валютных систем  :

  1. Характеристика видов валютных систем
  2.   5.2. Характеристика видов валютных систем  
  3. Определение валютного рынка и его видов. Участие Банка России в процессе курсообразования в целях ограничения курсовых колебаний. Валютный курс.
  4. Характеристика основных элементов национальной валютной системы
  5. 6.2. Характеристика отдельных видов налогов в развитых странах
  6. 13.5. Характеристика основных видов налогов
  7. 13.5. Характеристика основных видов налогов
  8. Характеристика отдельных видов кредитов
  9. Классификационная характеристика видов лизинга
  10. 10.2. Денежный поток и характеристика его видов

- Деньги и кредит - Деньги, кредит, банки - Кредитование -

- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -

Источник: http://economics.studio/kredit-banki-dengi/harakteristika-vidov-valyutnyih-31495.html

Ваш комментарий